بیشترین بازدهی 10 ساله متعلق به کدام بازار است؟

به گزارش پایگاه خبری «عصربازار» به نقل از ایبنا، همیشه بین مردم و سرمایه گذاران این پرسش مطرح بوده که کدام بازار برای سرمایه‌گذاری در بلندمدت بازدهی بهتری دارد؟ در این گزارش به این پرسش پاسخ داده‌ و به بررسی بازدهی بازار‌ها در 10 سال گذشته پرداخته‌ایم.

به طور معمول بازاری که دیگر بازار‌ها را حرکت می‌دهد، بازار ارز است و دلار در بین ارز‌های مختلف ارز مطرح‌تری به شمار می‌آید، بنابراین اولین بازاری که مورد بررسی قرار می‌دهیم، بازدهی 10 ساله نرخ دلار غیررسمی است.

نرخ دلار غیر رسمی در 17 اسفند 1392 به نرخ 3366 تومان معامله می‌شد، در تاریخ 17 اسفند 1403 نرخ دلار غیر رسمی تا حدود 90 هزار تومان افزایش داشت؛ بنابراین دلار طی 10 سال گذشته 2573 درصد افزایش قیمت داشته است.

در نمودار زیر بازدهی 10 ساله نرخ دلار غیررسمی را مشاهده می‌کند.

قیمت اونس طلا در 17 اسفند 1392 به قیمت 1173 دلار معامله شد که در 17 اسفند 1403 تا کانال 2909 دلار رشد کرد، به این ترتیب طی 10 سال، اونس طلا 147 درصد تقویت شده است.

در نمودار زیر بازدهی 10 ساله اونس طلا را مشاهده می‌کند.

بازار بعدی بازار طلاست، به طور معمول قیمت طلا در ایران هم‌زمان با نوسان دلار، دچار نوسان می‌شود. طلای 18 عیار در 17 اسفند 1392 در کانال 96 هزار و 671 تومان معامله می‌شد که تا تاریخ 17 اسفند 1403 به قیمت 6 میلیون و 412 هزار و 900 تومان رسید؛ بنابراین طی 10 سال بازدهی طلای 18 عیار به 6533 درصد افزایش یافت.

در نمودار زیر بازدهی 10 ساله طلای 18 عیار را مشاهده می‌کند.

آخرین بازاری که بررسی کرده‌ایم، بازار سرمایه است. این بازار که به عنوان بازار مولد کشور و مهم‌ترین بازار شناخته می‌شود، تاثیر زیادی بر رشد تولید و اشتغال دارد. با توجه به اهمیت بازار سرمایه، این بازار همیشه مورد توجه مسئولان قرار داشته است و همواره سعی کرده‌اند که برای تقویت شاخص بورس برنامه‌ریزی مناسبی ارائه دهند. بازار سرمایه نیز به نوسان نرخ دلار وابسته است که البته نوسان بورس با تاخیر چند ماهه و یا با تاخیر چند ساله خود را به نرخ ارز نزدیک می‌کند.

شاخص کل بازار سرمایه در 17 اسفند 1392 در کانال 74 هزار و 131 واحدی قرار داشت؛ اما این شاخص در 17 اسفند 1403 به کانال 2 میلیون و 789 هزار و 970 واحدی جهش کرد.

روند قیمتی شاخص کل بورس حاکی از این است که این شاخص طی مدت 10 سال، 3663 درصد رشد داشته است.

در نمودار زیر بازدهی 10 ساله شاخص کل بازار سرمایه را مشاهده می‌کند.

روند بازار‌ها حاکی از آن است که طلای 18 عیار با بازدهی 6533 درصدی، رتبه اول بیشترین بازدهی را به خود اختصاص داده است.

رتبه دوم بیشترین بازدهی به شاخص کل بازار سرمایه رسید که بازدهی 3663 درصدی را به سرمایه گذاران خود اعطا کرده است.

رتبه سوم به دلار غیر رسمی می‌رسد که تنها 2573 درصد رشد داشته است و در پایان کمترین بازدهی به اونس طلا رسید که 147 درصد تقویت شده است.

در این رتبه بندی‌ها یک نکته بسیار مهم وجود دارد که دیده نشده است و آن این است که منظور از شاخص کل بورس، مجموعه‌ای از شرکت‌های بورسی هستند که با نوسان خود شاخص کل را پایین و بالا می‌کشند. نکته مهم این است که شرکت‌های بورسی هر ساله سود مجمع به سرمایه گذاران پرداخت می‌کنند که این سود در محاسبات شاخص کل بورس گنجانده نمی‌شود، اگر سودی که در مجمع پرداخت می‌شد به شاخص کل اضافه شود، احتمالا بازار سرمایه رتبه اول بیشترین بازدهی را در بین بازار‌ها به دست خواهد آورد.

هیچ یک از بازار‌های رقیب بازار سرمایه دارای این مزیت نیستند (یعنی به سرمایه گذاران خود سود پرداخت نمی‌کنند)، در نتیجه جذابیت بازار سهام بیشتر از سایر بازار‌هاست. به عنوان نمونه یک شرکت دارویی را در نظر بگیرد که در سال 95 قیمت سهام آن 100 تومان بوده است، این شرکت در این سال به ازای هر سهم 10 تومان سود به سهام داران پرداخت کرده است.

در سال 1400 قیمت سهام این شرکت دارویی به 1000 تومان می‌رسد و سودی که در مجمع تقسیم می‌شود 100 تومان می‌شود، به عبارت دیگر در سال 1400 معادل کل پولی که برای خرید سهام خرج کرده است، سود مجمع دریافت می‌کند. در نتیجه اگر سود مجمع را به معادلات خود اضافه کنیم، احتمالاً بازار سرمایه پربازده‌ترین بازار برای سرمایه گذاران بلندمدت خواهد بود.

براساس آمار‌ها اگر اونس طلا را از محاسبات خود حذف کنیم، بدترین بازار برای سرمایه گذاری بازار ارز است؛ بنابراین کسانی که در بازار ارز سرمایه گذاری می‌کنند، همیشه بازنده خواهند بود.