عصر بازار: کلمه فارکس (ForEx) مخفف عبارت Foreign Exchange Market به معنای بازار بینالمللی معاملات ارز است. این بازار که به صورت غیر متمرکز اداره میشود، از نظر حجم تجارت، تاکنون بزرگترین بازار مالی بینالمللی بوده است. معاملهگران اصلی این بازار، بانکهای بزرگ بینالمللی هستند. مراکز مالی در سراسر دنیا نقش حلقه واسط میان خریداران و فروشندگان مختلف را ایفا مینمایند. بازار خرید و فروش بینالمللی ارز نرخ تبدیل ارزهای مختلف را تعیین مینماید.
به گزارش پایگاه خبر ی«عصربازار» به نقل از تامین سرمایه نوین، بر آن شدیم تا با توجه به قوانین کشور پیرامون غیر قانونی بودن معاملات فارکس و در عین حال، گاه و بیگاه شنیدن نام این بازار در میان فعالین بازار سرمایه، سوالهای مطرح شده در اذهان را با ارائه این گزارش تا حدی پاسخ دهیم.
مقدمه
کلمه فارکس (ForEx) مخفف عبارت Foreign Exchange Market به معنای بازار بینالمللی معاملات ارز است. این بازار که به صورت غیر متمرکز اداره میشود، از نظر حجم تجارت، تاکنون بزرگترین بازار مالی بینالمللی بوده است. معاملهگران اصلی این بازار، بانکهای بزرگ بینالمللی هستند. مراکز مالی در سراسر دنیا نقش حلقه واسط میان خریداران و فروشندگان مختلف را ایفا مینمایند. بازار خرید و فروش بینالمللی ارز نرخ تبدیل ارزهای مختلف را تعیین مینماید.
بازار بینالمللی ارز در چندین سطح مختلف، از طریق نهادهای مالی به فعالیت میپردازد. بانکها در پشت صحنه فعالیتهای خود به بنگاههای مالی کوچکتری با عنوان «معاملهگران» تقسیم میشوند که این افراد به طور فعالانه در معاملات بزرگ خرید و فروش ارز مشارکت مینمایند. بیشتر معاملهگران بازار پشت صحنه را بانکها تشکیل میدهند، از این رو این بازار عموماً با عنوان «بازار بین بانکی» شناخته میشود، هرچند تعداد محدودی از شرکتهای بیمه و سایر انواع بنگاههای مالی نیز در آن فعالیت دارند. حجم معاملات میان معاملهگران گاه بسیار زیاد بوده و تبادلات صدها میلیون دلاری را شامل میشود. به دلیل وجود مسائل حاکمیتی که به دنبال معامله دو ارز مختلف پدیدار میگردد، نهادهای محدودی (اگر نگوییم هیچ نهادی) بر معاملات این بازار نظارت دارند.
بازار فارکس تجارت بینالملل و سرمایهگذاری فرامرزی را تسهیل نموده است. به عنوان مثال، بازار فارکس این امکان را برای کسب و کارهای فعال در ایالات متحده فراهم میآورد تا از کشورهای اروپایی جنس وارد نموده و پول آن را به یورو پرداخت نمایند؛ در عین حال، درآمد آنها به دلار آمریکا باشد. این بازار همچنین امکان سفتهبازی بر اساس تفاوت نرخ بهره دو ارز و ارزیابی معاملات را نسبت به ارزش ارز فراهم میآورد.
موارد زیر بازار فارکس را در نوع خود به بازاری منحصربفرد تبدیل نمودهاند:
· حجم عظیم تجارت که بیانگر نقدینگی بالای آن است.
· امکان معامله در بازار از مناطق مختلف جغرافیایی.
· فعالیت مستمر آن: 24 ساعت در روز به استثنای روزهای شنبه و یکشنبه.
· تنوع عواملی که میتوانند بر نرخ ارز تأثیر بگذارند.
· حاشیه سود پایین در مقایسه با سایر بازارهای درآمد ثابت.
· امکان استفاده از اعتبار اهرمی جهت افزایش حاشیه سود و زیان با توجه به میزان پول در حساب.
محدودیت در خرید و فروش ارزهای خارجی
کنترل تبادلات ارزی انواع کنترلهایی هستند که دولتها بر خرید و فروش ارزهای خارجی توسط افراد مقیم کشور خود تحمیل مینمایند. معروفترین انواع این کنترلها عبارتند از:
· ممنوعیت استفاده از ارزهای خارجی درون کشور.
· ممنوعیت تملک ارزهای خارجی در کشور.
· محدود کردن تبادلات ارزی در داخل کشور به صرافیهای مورد تأیید دولت.
· ثابت نگاه داشتن نرخ تبدیل ارز.
· محدود کردن میزان ارزی که میتوان وارد و یا صادر نمود.
پس از آنکه صندوق بینالمللی پول اعمال کنترلهای ارزی را برای اقتصادهای در حال گذار قانونی اعلام نمود، این کشورها با نام «کشورهای بند 14» شناخته شدند. تا پیش از دهه 90 میلادی، این کنترلها در بیشتر کشورها، خصوصاً کشورهای فقیرتر اعمال میشد تا آنکه سیاستهای اقتصاد آزاد، خصوصاً سیاستهای تجارت آزاد و جهانیسازی، پای به عرصه وجود نهادند. امروزه کشورهایی که همچنان چنین سیاستهایی را اعمال مینمایند بسیار محدود هستند. مبارزه با پولشویی دلیلی است که عمدتاً توسط این کشورها برای توجیه سیاستهای کنترلی اعلام میگردد. مبادلات فارکس در ایران نیز مشمول ممنوعیتهای قانونی است که دلیل اصلی آن مبارزه با فعالیت شرکتهای هرمی در کشور عنوان شده است.
سیاستهای کنترل مبادلات ارزی عموماً منجر به ایجاد بازار سیاه برای ارزهای ضعیفتر نسبت به ارزهای قدرتمندتر میشوند. این امر شرایطی را به وجود میآورد که در آن نرخ تبادل ارزهای خارجی بسیار بالاتر از آنچه که توسط دولت اعلام میگردد شده و در نتیجه بازار تبادل ارز سایهای ایجاد میگردد. از این رو، مشخص نیست که دولتها همچنان قادر به اجرای سیاستهای موثر کنترل نرخ تبادل ارز هستند یا نه.
جدول زیر لیست کشورهایی را به نمایش میگذارد که به دلیل اعمال کنترلهای مبادلات ارزی، معاملات فارکس را ممنوع اعلام کردهاند. توجه داشته باشید که به دلیل نبود لیستی جامع، اسامی این کشورها از منابع مختلف جمعآوری شده و امکان از قلم افتادن نام برخی کشورها وجود دارد.
آرژانتین | ارمنستان | ازبکستان | اندونزی |
اوکراین | ایران | آفریقای جنوبی | باربادوس |
باهاماس | برزیل | بریتیش کلمبیا (کانادا) | بلاروس |
بلغارستان | بلیز | بوسنی | پاکستان |
تونس | چین | روسیه | رومانی |
زیمباوه | ساحل عاج | ساموآ | سریلانکا |
سنت هلن | سودان | سوریه | غنا |
فیجی | کامرون | کبک (کانادا) | کره جنوبی |
کره شمالی | کوبا | گرجستان | گینه نو |
لیبریا | لیبی | لیتوانی | مالزی |
مراکش | مصر | مقدونیه | موریس |
مونتنگرو | میانمار | نامیبیا | نپال |
نیجریه | هند | ونزوئلا |
|