عصر خودرو

نیمی از تامین مالی بازار سرمایه در اختیار بازار بدهی؛

افزایش ۱۸ برابری انتشار انواع ابزارهای تأمین مالی ظرف ۵ سال

عصر بازار- بررسی انتشار انواع ابزارهای تأمین مالی نشان می‌دهد که تأمین مالی از این کانال با رشد حدود ۱۸ برابری از ۱۷هزار میلیارد ریال در سال ۱۳۹۱ به بیش از ۲۹۲ هزار میلیارد ریال در سال ۱۳۹۵ بالغ شده است.

افزایش ۱۸ برابری انتشار انواع ابزارهای تأمین مالی ظرف ۵ سال
نسخه قابل چاپ
يکشنبه ۲۸ خرداد ۱۳۹۶ - ۱۶:۰۸:۰۰

    به گزارش پایگاه خبری «عصر بازار» به نقل از بورس تهران و براساس گزارش منتشره شده توسط مدیریت تحقیق و توسعه، سهم انتشار انواع ابزار تأمین مالی از کل تأمین مالی بازار سرمایه از 13 درصد در سال 1391 به 56 درصد در سال 1395 افزایش یافته است. از آنجایی که در ادبیات بازارهای مالی، انتشار ابزارهای تأمین مالیِ مبتنی بر بدهی تحت عنوان «بازار بدهی» تلقی می‌شود می‌توان به این نتیجه دست یافت که بازار بدهی در سال 1395 بیش از نیمی از تأمین مالی بازار سرمایه را به خود اختصاص داده است.

    براساس این گزارش: عرضه اولیه سهام نیز در بازار سرمایه روند پر نوسانی طی دوره مورد مطالعه (95-91) داشت. طی این دوره عرضه اولیه سهام از 5/3 هزار میلیارد ریال با رشد بیش از 6 برابری به 9/21 هزار میلیارد ریال در سال 1392 افزایش یافت، اما در سال 1393 مجدداً به رقم نزدیک سال 1391 بازگشت و در سال 1394 نزدیک به سه برابر افزایش یافت. تأمین مالی از این کانال در سال 1395 حدود 6/3 هزار میلیارد ریال بود. سهم این روش در تأمین مالی کل بازار سرمایه در سال‌های 1391 و 1392 به ترتیب حدود  3 و 8 درصد بود اما در سال‌های 1393 و 1394 به 1 و 2 درصد کاهش یافت. همچنین سهم عرضه اولیه در سال 1395 کمتر از 1 درصد بود.

    یراین اساس در یک جمع‌بندی کلی می‌توان بیان داشت، در دو سال اخیر سهم بازار بدهی در تأمین مالی از بازار سرمایه با رشد قابل‌توجهی همراه بوده است. با توجه به پیش‌بینی انتشار 295 هزار میلیارد ریال انواع اوراق مالی اسلامی قابل عرضه در بازار سرمایه در قانون بودجه 1396، انتظار می‌رود میزان تأمین مالی حاصل از انتشار انواع ابزار تأمین مالی در سال 1396 نیز افزایش یابد.

    مجموع تأمین مالی از طریق بورس اوراق بهادار در سال 1395 معادل 37/238 هزار میلیارد ریال است که نسبت به سال 1394 افتی در حدود 5/13 درصد داشته است. سهم بورس از تأمین مالی بازار سرمایه طی سال‌های 1394 و 1395 به ترتیب 59 و 46 درصد بود.

    بررسی بخش‌های مرتبط با تأمین مالی از طریق بورس اوراق بهادار در سال 1395 نشان می‌دهد بالغ‌بر 86 درصد از منابع تأمین‌شده، از طریق انتشار سهام و مابقی از طریق انتشار اوراق مشارکت و صکوک انجام شده است. این در حالی است که نسبت انتشار سهام به کل تأمین مالی بورس در سال 1394 در حدود 79 درصد بود.

    گفتنی است در میان روش‌های تأمین مالی، عرضه اولیه در بورس از 302/28 هزار میلیارد ریال در سال 1394 با رشد 5/38 درصدی به 200/39 هزار میلیارد ریال افزایش یافت که این امر بیانگر افزایش حضور شرکت‌ها در بورس اوراق بهادار است. حجم انتشار اوراق بهادار با درآمد ثابت (شامل اوراق مشارکت و صکوک) طی دو سال 1394 و 1395  با افت 45 درصدی مواجه بوده است، به‌گونه‌ای که ارزش انتشار اوراق مشارکت و صکوک از 474/58 هزار میلیارد ریال در سال 1394 به 32 هزار میلیارد ریال در سال 1395 کاهش یافت. سهم انتشار این اوراق از کل ابزار تأمین مالی در بازار سرمایه طی سال‌های 1394 و 1395 به ترتیب 40 و 11 درصد بود. همان‌گونه که در فوق اشاره شده، دلیل مهم افت سهم ابزارهای مالی در بورس، افزایش قابل توجه انتشار اسناد خزانه در فرابورس بود.

    شایان ذکر است در میان صنایع موجود در بورس اوراق بهادار، 28 صنعت از 38 صنعت اقدام به تأمین مالی حداقل از طریق یکی از روش‌های تأمین مالی اعم از عرضه اولیه، انتشار اوراق، سود انباشته و اندوخته‌ها، صرف سهام کرده‌اند. با بررسی در سطح شرکت ها مشاهده می‌گردد که سه شرکت سرمایه‌گذاری غدیر، پارس‌خودرو و مخابرات بیشترین افزایش سرمایه (55993 میلیارد ریال) را در این سال به خود اختصاص دادند که در حدود یک‌سوم از مجموع افزایش سرمایه‌های شرکت‌های بورسی در سال 1395 را شامل شده است.

    برچسب ها