عصر بازار: شرکت مواد ویژه ی لیا در سال ۱۳۷۶ تاسیس و در سال ۱۳۷۸قرارداد خرید تکنولوژی و ماشین آلات خط تولید الیاف شیشه و تیشوی فایبر گلاس را با شرکت آلمانی LIPEX منعقد کرد. عملیات اجرایی طرح در سال ۱۳۸۰ آغاز شد و خط تولید در سال ۸۲ راه اندازی گردید.
به گزارش پایگاه خبری «عصربازار» به نقل از تامین سرمایه نوین، شرکت مواد ویژه ی لیا در سال 1376 تاسیس و در سال 1378قرارداد خرید تکنولوژی و ماشین آلات خط تولید الیاف شیشه و تیشوی فایبر گلاس را با شرکت آلمانی LIPEX منعقد کرد. عملیات اجرایی طرح در سال 1380 آغاز شد و خط تولید در سال 82 راه اندازی گردید.
سهامداران :
ترکیب سهامداران شرکت به شرح جدول زیر است. بهای تمام شده ی مواد ویژه ی لیا برای وتوصا بالغ بر 47,303 میلیون ریال است. به عبارتی هر سهم شلیا برای وتوصا 626 ریال تمام شده است.
سهامداران | درصد سهام |
شرکت سرمایه گذاری توسعه صنعتی ایران (وتوصا) | 93.42% |
شرکت طراحان توسعه آرمان اندیش | 1.86% |
شخص حقیقی | 1.4% |
شخص حقیقی | 1.4% |
سایر | 1.92% |
سرمایه:
سرمایه ی فعلی شرکت بالغ بر 80 میلیارد ریال است.. لازم به ذکر است که آخرین افزایش سرمایه ی شرکت به مبلغ 30,820 میلیون ریال است که از محل تجدید ارزیابی دارایی ها در سال 92 انجام گرفته است.
سال | سرمایه قبلی | افزایش | سرمایه جدید | از محل |
1375 | 1.2 | 298.8 | 300 | مطالبات حال شده |
1376 | 300 | 200 | 500 | مطالبات حال شده |
1378 | 500 | 500 | 1000 | آورده نقدی سهامداران |
1379 | 1000 | 3200 | 4200 | مطالبات حال شده و نقد |
1380 | 4200 | 1812 | 6012 | مطالبات حال شده و نقد |
1381 | 6012 | 2900 | 8912 | آورده نقدی سهامداران |
1381 | 8912 | 3457.5 | 12369.5 | مطالبات حال شده |
1383 | 12369.5 | 2630.5 | 15000 | مطالبات حال شده |
1383 | 15000 | 15000 | 30000 | مطالبات حال شده |
1391 | 30000 | 20000 | 50000 | مطالبات حال شده |
1392 | 50000 | 30820 | 80820 | تجدید ارزیابی دارایی ها |
تولیدات:
محصول میانی شرکت الیاف شیشه ای است که در تولید تیشوی فایبر گلاس به عنوان محصول نهایی مورد استفاده قرار میگیرد.با توجه به پروانه بهره برداری شرکت به تاریخ 29/5/1368 ظرفیت تولید شرکت به شرح جدول زیر است:
محصول | ظرفیت تولید سالانه |
الیاف شیشه ای | 2000 تن, معادل 40 تن میلیون متر مربع |
تیشوی فایبر گلاس | 2286 تن |
فرآیند تولید به نحوی است که الیاف شیشه ای بوسیله ی نوعی چسب در کنار هم قرار میگیرند و برای استحکام آن از نخ های شیشه ای به اسم یارن استفاده میشود. مواد اولیه ی لازم برای تولید محصول نهایی از طریق واحد فایبر فرمینگ شرکت و واردات تامین می شود.
تامین مواد اولیه:
مواد اولیه ی مورد نیاز هم به صورت داخلی و هم خارجی به نسبت 60 به 40 تامین می شود . تامین کنندگان مواد اولیه انحصاری نبوده و بسته به قیمت پیشنهادی متغیر هستند. خرید های خارجی نیز با ارز آزاد یورو انجام می شود. در بودجه ی شرکت, یورو 37000 ریال در نظر گرفته شده است.
مشتریان:
فروش های شرکت تماما به صورت داخلی بوده و به دو گروه از مشتریان فروخته می شوند. گروه اول, عاملین فروش و گروه دوم, تولید کنندگان ایزوگام است. فروش ها عمدتا به گروه اول انجام میگیرد چرا که از هزینه ی بازاریابی و تبلیغات کاسته می شود و وصول وجه نقد راحت تر و فروش مطمئن تری صورت میگیرد. بر اساس مستندات ارائه شده از سوی شرکت لیا مصرف تیشوی کل کشور در حالت رکودی بالغ بر 140 میلیون متر مربع در سال است که در حدود 20% آن از طریق واردات و نیمی از سهم بازار نیز در اختیار تنها شرکت رقیب است. بر این اساس 30% از سهم بازار یعنی معادل 42 میلیون متر مربع در اختیار شرکت لیا قرار دارد. اما این در حالیست که فروش کپشیر ( به عنوان شرکت رقیب ) در سال مالی 93 بیش از 155 میلیون متر مربع بوده و البته این شرکت فروش صادراتی به مقدار کم نیز دارد.
نرخ محصول شلیا و کپشیر
یک از شرکتهای مشابه با شلیا شرکت پشم شیشه ی ایران است. کپشیر یک شرکت چند محصولی بوده که یکی از محصولات آن پشم شیشه است.کپشیر در سال مالی 93 بالغ بر 154 میلیون متر مربع پشم شیشه را به فروش رسانده است. محصول این دو شرکت از نظر سطح کیفیت متفاوت بوده ولی از نظر مصرف عمدتا برای ایزوگام به کار می روند. لازم به ذکر است که قیمت تیشو تولیدی لیا همواره از پشم شیشه ی کپشیر بیشتر بوده است. نرخ فروش محصول در طول سنوات اخیر به شرح تصویر زیر است.
اختلاف قیمت این دو محصول بسیار محسوس بوده و به طور متوسط قیمت تیشوی شلیا 1.92 برابر پشم شیشه ی کپشیر است.
بودجه ی شرکت:
شرکت تولید مواد ویژه ی لیا سود هر سهم سال مالی 95 را 272 ریال پیش بینی کرده است. این در حالی است که آخرین پیش بینی سود هر سهم سال مالی 94 ,186 ریال بوده و در نهایت سال مالی 94 را پس از تعدیل منفی 30% و با تحقق 131 ریال EPS به پایان رساند.این شرکت افزایش نرخ فروش 20% و افزایش 10% برای برخی مواد اولیه ی داخلی را در نظر گرفته است. همچنین در این پیش بینی نرخ یورو 37000 ریال است. حجم فروش بودجه بیش از 47 میلیون متر مربع بودجه شده است این مقدار 2% بیشتر از فروش سال مالی 94 است.
بررسی سودآوری شرکت:
با توجه به مطالب مطرح شده سود سال مالی 95 شرکت تحت 2 سناریو برآورد شده است. در سناریو ی اول نرخ فروش محصول شرکت با رشد 13% در نظر گرفته شده است , چرا که کپشیر افزایش نرخ فروش را 13% دیده است. در سناریو ی دوم نیز نرخ فروش تیشو بر اساس متوسط نسبت قیمت محصول شلیا به کپشیر در نظر گرفته شده است. با توجه به این که نرخ پشم شیشه ی کپشیر 1850 ریال به ازای هر متر مربع است و قیمت تیشو 1.92 برابر پشم شیشه است نرخ تیشو برای هر متر مربع 3,552 ریال در نظر گرفته شده است.لازم به ذکر است که با توجه به رکود اقتصادی موجود حجم فروش در نظر گرفته شده درسناریوی اول 40 میلیون متر مربع و در سناریو ی دوم مشابه بودجه ی شرکت یعنی 47 میلیون متر مربع (2% بیشتر از حجم فروش واقعی سال 94)است.
مفروضات | بودجه | سناریو 1 | سناریو2 |
حجم فروش( میلیون متر مربع) | 47 | 40 | 47 |
نرخ فروش | 3,417 | 3,171 | 3,552 |
رشد نرخ فروش | 22% | 13% | 26.5% |
یورو | 37,000 | 39,000 | 38500 |
بوراکس/ کربنات سدیم |
| مشابه سایر مواد | مشابه کپشیر |
تغییر نرخ مواد اولیه داخلی |
| 0% | 5% |
تغییر نرخ مواد اولیه ی خارجی |
| -5% | 0% |
مواد اولیه ی شرکت به شرح جدول زیر است و لازم به ذکر است که 2 قلم از مواد اولیه شرکت لیا با پشم شیشه ی ایران مشابه بوده است. این مواد شامل سود اش( کربنات سدیم ) و براکس است. در برآورد بهای مواد اولیه ی وارداتی با توجه به این که نرخ یورو در حال حاضر بیشتر نرخ یورو بودجه شده ی شرکت است در سناریو ی اول از یورو 39000 ریالی و در سناریو ی دوم از یورو 38500 ریالی استفاده شده است. نرخ مواد اولیه ی داخلی شرکت در سناریو اول بدون تغییر و مواد اولیه ی خارجی با 5% کاهش نرخ در نظر گرفته شده است همچنین در سناریو ی دوم مواد اولیه ی داخلی با 5% رشد و مواد خارجی بدون تغییر در محاسبات لحاظ شده است. لازم به ذکر است که با توجه به این که پیش بینی دو شرکت شلیا و کپشیر از نرخ براکس و کربنات سدیم برای سال مالی جاری متفاوت است, بر این اساس در سناریو ی اول با این ذو ماده همانند سایر مواد اولیه تغییر 0 یا -5 درصدی دارد و در سناریوی دوم نرخ های کپشیر در محاسبات لحاظ شده است.
بهای تمام شده | نرخ (بودجه) | نرخ ( سناریو 1) | نرخ (سناریو2) |
براکس | 20.1 | 23.0 | 24.9 |
سودا اش ( کربنات سدیم ) | 8.8 | 8.2 | 8.4 |
رزین | 13.3 | 12.4 | 13.0 |
الیاف | 32.5 | 33.0 | 34.3 |
یارن | 82.1 | 82.0 | 85.2 |
سایر | 8.0 | 6.1 | 6.4 |
هزینه ی دستمزد به دو بخش ثابت و متغیر تقسیم میشود بخش ثابت آن با رشد 17% برآورد شده است. همچنین بخش متغیر آن علاوه بر رشد 17% به میزان فروش شرکت نیز وابسته است.
برآورد هزینه سربار
به طور کلی اقلام قابل ذکر در بخش سربار شامل حقوق و دستمزد, انرژی, استهلاک, تعمیرات و نگهداری و سایر موارد است. حقوق دستمزد در این بخش مشابه حقوق و دستمزد مستقیم برآورد شده است. هزینه ی انرژی نیز با رشد 15% و وابسته به حجم فروش پیش بینی شده است. استهلاک نیز 90% استهلاک سال مالی قبل در نظر گرفته شده است. در نهایت هزینه ی تعمیرات و سایر موارد سربار نیز با رشد 17% نسبت به سال قبل در نظر گرفته شده است.
هزینه ی سربار( میلیون ریال) | |
حقوق | 12369 |
انرژی | 7089 |
استهلاک | 7654 |
نگهداری | 14577 |
سایر | 3891 |
جمع | 45580 |
برآورد هزینه ای عمومی و اداری
حقوق و دسمزد نیز در این سر فصل با رشد 17% در نظر گرفته شده است. همچنین سایر اقلام از جمله هزینه ی اجاره و سایر هزینه ها نیز با همین رشد برآورد شده است. لازم به ذکر است که پاداش هیات مدیره مشابه سال قبل و هزینه ی فروش نیز معادل 0.45 % درآمد فروش در محاسبات اعمال شده است.
برآورد هزینه مالی
در بررسی انجام شده هزینه های مالی مشابه سال قبل (4,576)میلیون ریال در نظر گرفته شده است. این در حالی است که پیش بینی شرکت برای هزینه های مالی با 38% کاهش همراه است.
پیش بینی سود:
صورت سود و زیان | بودجه 95 | واقعی 94 | سناریو1 | سناریو2 |
فروش | 160,599 | 129,409 | 126,831 | 156,288 |
بهای تمام شده | (119,697) | (103,054) | (111,495) | (117,072) |
سود ناخالص | 40,902 | 26,355 | 15,336 | 39,216 |
هزینه اداری و عمومی | (11,692) | (11,068) | (12,644) | (12,776) |
سود عملیاتی | 29,210 | 15,287 | 2,693 | 26,440 |
هزینه های مالی | (2,834) | (4,576) | (4,576) | (4,576) |
سایر درآمد ها و هزینه های غیر عملیاتی | 2,172 | 2,473 | 2,473 | 2,473 |
سود قبل از مالیات | 28,548 | 13,184 | 590 | 24,337 |
مالیات | (6,594) | (2,621) | 377 | (4,373) |
سود خالص | 21,954 | 10,563 | 966 | 19,964 |
سرمایه | 80,820 | 80,820 | 80,820 | 80,820 |
سود هر سهم | 272 | 131 | 12 | 247 |