به گزارش پایگاه خبری «عصر بازار» به نقل از ایبنا، سپتامبر به طور تاریخی به عنوان بدترین ماه برای بازار سهام شناخته می‌شود، اما آیا این الگو در سال جاری تغییر خواهد کرد؟

 در حالی که بازار سهام ایالات متحده در پایان ماه آگوست با کاهش بسته شد، اما همچنان با افزایش 1.9 درصدی در این ماه همراه بود. این افزایش ناشی از گزارش‌های قوی درآمد سه‌ماهه دوم، رشد ارزش سهام شرکت‌های بزرگ فناوری و پیش‌بینی کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو بود.

به گفته «آدام ترنکوئیست» استراتژیست ارشد فنی در LPL Financial، بازار در حال حاضر در وضعیت خوبی قرار دارد و آماده است تا به چالش بدترین ماه سال برای سهام، یعنی سپتامبر، بپردازد.

در 75 سال گذشته، شاخص S&P 500 به طور میانگین در سپتامبر بازدهی حدود -0.7 درصدی را ثبت کرده است، در حالی که این شاخص به طور کلی در سایر ماه‌ها به طور میانگین 0.6 درصد افزایش داشته است.

با این حال، شاخص S&P 500 نه تنها به بالاترین سطح تاریخی خود در روز پنجشنبه دست یافت، بلکه برای بیش از سه ماه بالای میانگین متحرک 200 روزه خود معامله شده است. ترنکوئیست در یادداشتی که روز پنجشنبه منتشر کرد، نوشت: «وقتی به سپتامبر می‌رسیم و به حرکت و روند توجه می‌کنیم، این ماه آنچنان هم بد به نظر نمی‌رسد.»

او اشاره کرد که معمولاً زمانی که شاخص S&P 500 بالای میانگین متحرک 200 روزه خود قرار دارد، حدود 1.3 درصد افزایش می‌یابد که تقریباً دو برابر میانگین معمول آن است.

علاوه بر این، حرکت نیز نقش کلیدی در عملکرد کلی ماهانه ایفا می‌کند؛ به طوری که S&P 500 به طور میانگین 3.2 درصد افزایش می‌یابد وقتی که ماه را با رشد به پایان می‌رساند، در حالی که اگر در پایان ماه کاهش داشته باشد، این میانگین به -3.8 درصد تغییر می‌کند.

در این شرایط یک نکته منفی در مورد روند مثبت سهام در سپتامبر می‌تواند به سطوح پایین نوسانات بازار مرتبط باشد. در حال حاضر شاخص VIX گروه Cboe، که به عنوان معیار ترس در بازار شناخته می‌شود، در پایین‌ترین سطح سال معامله می‌شود و حدود 73 درصد از اوج خود در اوایل آوریل کاهش یافته است. در همین حال، S&P 500 نزدیک به 30 درصد افزایش یافته است.

این هم‌زمانی خوشایند ممکن است ادامه نیابد. در این رابطه ترنکوئیست گفت: «VIX به طور تاریخی در آستانه پاییز افزایش یافته و معمولاً اوج سال در اواخر سپتامبر یا اوایل اکتبر ثبت می‌شود.»

سپتامبر قطعاً ریسک‌های خبری خاص خود را دارد، با انتشار گزارش اشتغال ماه آگوست از سوی اداره آمار کار ایالات متحده در روز جمعه 5 سپتامبر و اصلاحات مربوط به برآورد‌های قبلی که در 9 سپتامبر منتشر خواهد شد. سال گذشته، بررسی اداره آمار کار منجر به کاهش 598،000 شغل ایجاد شده در 12 ماه منتهی به مارس 2024 شد.

در ادامه هفته، در 11 سپتامبر، اداره آمار کار گزارش تورم ماه آگوست را منتشر خواهد کرد که انتظار می‌رود حداقل بخشی از سیاست‌های تعرفه‌ای جدید رئیس‌جمهور دونالد ترامپ که اوایل این ماه اجرا شده است را منعکس کند.

ترامپ همچنین احتمالاً در دو پرونده قضایی جداگانه که حق او برای اعمال تعرفه‌ها را به چالش می‌کشد، حکم را خواهد شنید. در همین حال، فدرال رزرو تصمیم جدید خود در مورد نرخ بهره را به همراه پیش‌بینی‌های جدید رشد، تورم و اشتغال در 17 سپتامبر منتشر خواهد کرد.

ترنکوئیست خاطرنشان کرد: «با توجه به نقطه شروع نسبتاً پایین آنچه که به عنوان معیار ترس شناخته می‌شود، به ویژه با توجه به زمینه کلان و ریسک‌های رویدادی که در ماه آینده در پیش است، فکر نمی‌کنیم که پیشنهاد وجود ریسک صعودی برای VIX یک پیش‌بینی جسورانه باشد.»